סוכנות הדירוג מודי’ס הנחיתה על הכלכלה הישראלית מכה כפולה וחריפה עם הורדת דירוג האשראי בשתי רמות מרמת A2 ל-Baa1. הורדת דירוג הייתה צפויה, אבל רק של דרגה אחת – שזה מספיק חמור, והורדה כפולה היא מכה קשה. ולמרות שזה היה צפוי, בממשלה סירבו להיערך כדי למנוע זאת. כבר בפברואר 2024 הדירוג ירד מ-A1 ל-A2 עם תחזית שלילית, אבל שר האוצר בצלאל סמוטריץ’ (הציונות הדתית) העדיף לשכנע את עצמו ואת הציבור שיהיה בסדר. לעומתו, מודי’ס מעבירה מסר ברור: אי אפשר להמשיך להתעלם מחוסר היציבות בישראל. ולא רק בגלל המלחמה, ממש לא.
מה שמטריד את מודי’ס זה השילוב הקטלני בין המצב הבטחוני למדיניות חסרת האחריות של הממשלה, להפיכה המשפטית שהיא ממשיכה להוביל, לתקציב הפרוע שהיא מובילה ולבחירה להמשיך לאפשר לחרדים לא להיות חלק מהכוח היצרני והמשרת בישראל. אם חשבנו שהמצב לא יכול להחמיר, עכשיו ברור לכולם שאנחנו נמצאים במדרון תלול למטה.
במודי’ס לא מאמינים לתחזיות של משרד האוצר לגבי הגירעון הצפוי. החברה צופה גירעון גבוה בהרבה מהיעד של הממשלה. בעוד שהממשלה צופה יעד (גבוה) שעומד על 6.6%, במודי’ס מעריכים יעד (גבוה יותר) של 7.5%. הסיבה: צמיחה נמוכה והוצאות גדולות בגין משרתי המילואים ומפוני הצפון. החברה צופה שיחס החוב לתוצר יזנק ל-70% לעומת התוואי לירידה ל-50% ערב מלחמת 7 באוקטובר.
הצעת החוק הפוטרת מגיוס גברים חרדים, החבלה המכוונת במינוי נשיא בית העליון, וכמובן – המלחמה – כל אלו מובילים את מודי’ס למסקנה אחת: ממשלת ישראל איבדה את היכולת שלה לתפקד.
זה ממש מדאיג, אבל מה שיותר מדאיג הוא שהחשב הכללי במשרד האוצר מזלזל בצעד החריג הזה וטוען ש”מודיס מגזימה” – במקום להודות בכישלון ולהכריז לאלתר על צעדים לתיקון המצב, כדי למנוע את הורדת הדירוג שאנחנו עלולים לחטוף גם משתי חברות דירוג האשראי האחרות.
איך תרגישו את הורדת דירוג האשראי בכיס?
מבחינת האזרחים הישראלים זה לא משנה אם משרד האוצר הישראלי חושב ש”מודי’ס מגזימה”. מה שמשנה זה מה שיקרה. ומה שיקרה זה שמדינת ישראל תשלם ריביות יותר גבוהות על ההלווות שלה, וכך גם חברות בארץ. החברות האלה יגלגלו את העלויות ללקוחות, ובמקביל לממשלה יהיה פחות כסף להשקיע במתן שירותים לאזרחים. בנוסף, יש צפי לירידות בבורסה ולהיחלשות של השקל – מה שיהפוך את הייבוא ואת הנסיעות לחו”ל ליקרים יותר. ריבית בנק ישראל תושפע גם היא, ואם מישהו קיווה שהיא תרד – זה כנראה לא יקרה בקרוב.
הפסימיות של מודי’ס משקפת את המציאות
פעם אחת זה אולי מקרי, אבל פעמיים? זו כבר סטירה מצלצלת. מודי’ס, אחת משלוש חברות הדירוג הגדולות בעולם, הותירה את הכלכלה הישראלית המומה עם ההורדה הכפולה בדירוג האשראי ועם תחזית שלילית שמרמזת על הורדה נוספת בטווח של שנה עד שנה וחצי.
ההורדה לרמת Baa1 מציבה את ישראל לצד מדינות כמו קזחסטן ותאילנד – בדיוק המקום שבו מדינה שהייתה פעם מודל להצלחה כלכלית לא רוצה למצוא את עצמה.
אל תגידו שעוד לא הוספתם לנו עוקב באינסטגרם! לחצו כאן 🙂
השפעת ההפיכה המשפטית של יריב לוין ונתניהו:
מודי’ס לא נשארת אדישה
הדוח של מודי’ס לא פסח על הנזקים של ההפיכה המשטרית שמוביל שר המשפטים יריב לוין. ההחלטה שלו לעכב מינויים חיוניים של שופטים, כולל לנשיאות בית המשפט העליון, וכן הניסיונות להעמיק את השליטה הפוליטית במערכת המשפט – נתפסים בעיני מודי’ס כהמשך ישיר של תהליך המחליש את מוסדות המדינה.
מודי’ס מסמנת בבירור את ההתערבות במערכת המשפטית כגורם שמשדר לשווקים הבינלאומיים שהמשילות הישראלית מאבדת את היציבות והאיזונים הדמוקרטיים.
ההתערבות של לוין והחקיקה הפוגענית שהוא מוביל מדגישים את הפגיעה החמורה באמון המשקיעים, ומעצימים את תחושת הסיכון הפוליטי, מה שהוביל בסופו של דבר את מודי’ס להוריד את הדירוג ולהשאיר את התחזית שלילית.
ההפיכה המשפטית אינה רק עניין פוליטי – היא מחסלת את האמון של העולם בכלכלה הישראלית.
אתם בטלגרם? עקבו אחרינו. יש הפתעות שאנחנו שומרים רק לשם. לחצו הצטרפו 🙂
ההתנהלות של סמוטריץ’ והוויתורים לחרדים:
המחיר הגבוה של שימור הקואליציה
שר האוצר בצלאל סמוטריץ’ הפגין חוסר אחריות מוחלט בניהול התקציב, וההתנהלות הפזרנית שלו כלפי המגזר החרדי היא אחת הסיבות המרכזיות לכך שמודי’ס רואה בישראל סיכון כלכלי גבוה.
במקום לנקוט בצעדי חיסכון ולהתמודד עם הגירעון הגדל עקב המלחמה, סמוטריץ’ דחף להגדלת התמיכה הכספית במגזר החרדי, כולל הניסיון לקדם בכל מחיר את חוק ההשתמטות.
העובדה שהממשלה בוחרת שלא לעודד את המגזר החרדי להצטרף לשוק העבודה מותירה את שוק העבודה הישראלי עם כמות הולכת ופוחתת של עובדים יצרניים.
התוצאה היא תקציב כושל שאינו מצליח להחזיר את אמון השווקים או לשקף מדיניות כלכלית אחראית.
מודי’ס מציינת בבירור שהפזרנות התקציבית כלפי החרדים היא חלק מהבעיה, ומדגישה שהצעדים הללו תורמים להידרדרות הפיסקלית של המדינה ומגבירים את הסיכון שהתחזית השלילית תהפוך למציאות קשה יותר.
בהשוואה למלחמות וסכסוכים קודמים, מודי’ס מזהירה: ההתאוששות הפעם לא תהיה מהירה. הנזק הכלכלי מצטבר, והעובדה שהממשלה ממשיכה להתעלם מהמציאות רק מחריפה את המצב. המסר של מודי’ס חד וברור: ישראל מאבדת את המעמד שלה כמדינה יציבה כלכלית
נתניהו וסמוטריץ’, במקום לייצב את הכלכלה, הפכו את ישראל לבת ערובה של שיקולים פוליטיים צרים, והמחיר ישולם על ידי כולנו.
המלחמה בדרום ובצפון
הבעיה היא היעדר אסטרטגיה
העימות עם חיזבאללה, ההתמשכות האינסופית של הסכסוך בעזה, והיעדר אסטרטגיית יציאה ברורה – כל אלו תרמו להחלטת מודי’ס להוריד את הדירוג לרמה הנמוכה ביותר בהיסטוריה של ישראל.
בנקודה זו, המלחמה היא רק חלק מהבעיה – הבעיה האמיתית היא ממשלה שנראית כאילו איבדה כל יכולת שליטה.
צעד לפני התהום
הדוח של מודי’ס לא משאיר הרבה מקום לספקות – הכלכלה הישראלית בצרות צרורות. צמיחה כלכלית של 0.5% השנה? גירעון שמתנפח ל-7.5% מהתוצר? יחס חוב-תוצר שמאמיר ל-70%? המספרים האלו משדרים מצב חירום כלכלי, והגרוע מכל הוא שהתחזית העתידית לא צופה שום שיפור. השקעות זרות? פרמיית הסיכון לעשיית עסקים בישראל נוסקת , והכלכלה שלנו הופכת לאטרקטיבית בערך כמו השקעה במדינה בלתי יציבה במזרח התיכון.
אחת הנקודות החמורות ביותר בדוח של מודי’ס היא הביקורת על חוסר המעש וחוסר היכולת של הממשלה להתוות דרך.
מודי’ס מדגישה שהממשלה לא הצליחה לספק מענה הולם לסיכון הגיאופוליטי או להתניע תהליך שיוביל לשיקום הכלכלה.
חוסר הנכונות לקדם רפורמות כלכליות ולגבש אסטרטגיית יציאה מהסכסוך, הפכה את ישראל לאי של אי-ודאות בלב הסערה.
מה המשמעות עבור אזרחי ישראל?
היערכו לעלייה ביוקר המחיה ולמשבר כלכלי
הורדת הדירוג תשפיע באופן ישיר על כל אחד ואחת מאיתנו. הריביות יאמירו, ההלוואות יתייקרו, והפנסיות שלנו, שכבר הושפעו מהתנודות בשוק ההון, ימשיכו להתכווץ. המוצרים המיובאים יתייקרו, ונרגיש את העלייה ביוקר המחיה בכל קנייה בסופר ובכל תשלום חשבון חשמל.
בהשוואה למלחמות וסכסוכים קודמים, מודי’ס מזהירה: ההתאוששות הפעם לא תהיה מהירה. הנזק הכלכלי מצטבר, והעובדה שהממשלה ממשיכה להתעלם מהמציאות רק מחריפה את המצב. המסר של מודי’ס חד וברור: ישראל מאבדת את המעמד שלה כמדינה יציבה כלכלית.
מה עושים?
אם הממשלה לא תתעשת ולא תנקוט בפעולות דרמטיות לשיקום הכלכלה והאמון, נראה שישראל תמשיך במדרון המסוכן שלה. הדירוג הבא של מודי’ס עלול להיות אפילו נמוך יותר, וזה יהיה האות שהמשק הישראלי נכנס למשבר עמוק.
הגיע הזמן לשים את הפוליטיקה והאינטרסים האישיים בצד ולפעול באחריות. הממשלה נדרשת להפסיק לדאוג להישרדותה הפרטית ולהתחיל לדאוג להישרדותה של ישראל.
ה
